Những khoản đầu tư này không chỉ mang tính chiến lược mà còn được ví như “của để dành” có thể tạo ra lợi nhuận đột biến trong tương lai, giúp doanh nghiệp tối ưu hóa dòng tiền và nâng cao hiệu quả kinh doanh.
Khoản đầu tư dài hạn và tiềm năng sinh lời lớn
Theo dõi báo cáo tài chính của các công ty chứng khoán, có thể thấy nhiều đơn vị đang sở hữu danh mục đầu tư dài hạn với giá trị gia tăng đáng kể theo thời gian. Một số khoản đầu tư sau quá trình chia tách do chào bán cổ phần, chia cổ tức bằng cổ phiếu có giá vốn giảm mạnh, trong khi giá trị thị trường lại tăng trưởng vượt trội.
Đơn cử như Chứng khoán FPT (Mã: FTS), công ty đang nắm giữ khoản đầu tư vào cổ phiếu MSH của May Sông Hồng với giá vốn chỉ 13,45 tỷ đồng, nhưng giá trị thị trường hiện đã lên tới gần 499 tỷ đồng, tức gấp 37 lần giá vốn. Đây là khoản đầu tư lớn nhất của FPTS, chiếm phần đáng kể trong danh mục đầu tư có tổng giá vốn 14,57 tỷ đồng.
Tuy nhiên, không phải công ty nào cũng tập trung vào nghiệp vụ tự doanh cổ phiếu như một chiến lược chủ đạo. Chẳng hạn, FPTS vẫn duy trì chiến lược kinh doanh thận trọng khi tự doanh chỉ chiếm tỷ trọng nhỏ trong tổng lợi nhuận. Điều này phản ánh cách tiếp cận khác nhau giữa các công ty chứng khoán đối với “của để dành” của mình.
Danh mục tự doanh của FTPS. Nguồn: FTS.
Chiến lược tự doanh linh hoạt của VietinBank Securities
Khác với FPTS, Chứng khoán Ngân hàng Công thương Việt Nam (VietinBank Securities, Mã: CTS) kết hợp danh mục đầu tư ngắn hạn và dài hạn trong chiến lược tự doanh. Đây là một mảng kinh doanh hiệu quả, góp phần đáng kể vào lợi nhuận của công ty.
Trong năm 2024, hoạt động tự doanh cổ phiếu, bao gồm cả cổ phiếu niêm yết và chưa niêm yết, đã đem lại lợi nhuận hơn 110 tỷ đồng cho VietinBank Securities. Một trong những khoản đầu tư đáng chú ý nhất của công ty là vào Ô tô Trường Hải (Thaco), với giá vốn 47,8 tỷ đồng nhưng giá trị thị trường hiện đạt 275,6 tỷ đồng, tương ứng mức lãi gần 477%.
Về phần danh mục cổ phiếu niêm yết, VietinBank Securities đang rót vốn lớn vào các mã như VSC, EIB, GEX, PET, SBT, VPB. Tính đến ngày 12/3, các cổ phiếu trên đều đã tăng giá so với thời điểm đầu năm, đơn cử GEX (21%), VSC (16%), SBT (15%), EIB (8,5%)…
Việc nhiều cổ phiếu trong danh mục tự doanh đạt hiệu suất hai con số kỳ vọng tác động tích cực đến kết quả kinh doanh quý đầu năm nay của VietinBank Securities.
Danh mục tự doanh của VietinBank Securities thời điểm cuối năm 2024. Nguồn: CTS.
Vietcap và chiến lược “găm hàng” cổ phiếu tiềm năng
Ở quy mô lớn hơn, Chứng khoán Vietcap (Mã: VCI) đang sở hữu danh mục chứng khoán sẵn sàng để bán (AFS) với giá trị thị trường hơn 8.408 tỷ đồng. Trong đó, phần lớn là các khoản đầu tư vào chứng khoán niêm yết với tổng giá trị gần 7.563 tỷ đồng.
Khoản đầu tư đáng chú ý nhất của Vietcap là cổ phiếu của Sữa quốc tế LOF ( IDP). Tính đến cuối năm 2024, Vietcap đang nắm giữ 14,3% vốn cổ phần của IDP với giá vốn gần 441 tỷ đồng. Tuy nhiên, giá trị thị trường của khoản đầu tư này đã tăng lên mức 2.117,6 tỷ đồng, tạo ra một mức lãi đáng kể.
Nếu thương vụ này được hiện thực hoá trong điều kiện thị trường thuận lợi, đây có thể là một trong những thương vụ thoái vốn đáng chú ý nhất của năm, mang lại lợi nhuận đột biến cho công ty.
Nhìn từ những thương vụ trên thấy rằng, n hững khoản đầu tư dài hạn với tiềm năng sinh lời cao là một phần không thể thiếu trong chiến lược của các công ty chứng khoán. Chúng có thể trở thành “bệ phóng” giúp doanh nghiệp ghi nhận lợi nhuận đột biến trong tương lai. Tuy nhiên, việc tận dụng “của để dành” này không đơn thuần chỉ là nắm giữ cổ phiếu mà còn đòi hỏi tầm nhìn chiến lược, khả năng định giá hợp lý và lựa chọn thời điểm thoái vốn thích hợp.
Bối cảnh thị trường chứng khoán luôn biến động, nhưng những doanh nghiệp biết cách khai thác tốt danh mục đầu tư của mình sẽ có nhiều cơ hội để bứt phá. Với nhiều công ty chứng khoán, các khoản đầu tư dài hạn có thể là những “mỏ vàng” , nếu được khai thác đúng lúc sẽ tối ưu hóa giá trị và tạo lợi ích tối đa cho cổ đông.
