Báo Tuổi Trẻ ra mắt trang Chứng khoán: Nơi kiểm chứng đáng tin cậy cho cộng đồng nhà đầu tư
Đại biểu thực hiện nghi thức ra mắt trang Chứng khoán - Ảnh: HỮU HẠNH
Chiều 5-1, Báo Tuổi Trẻ phối hợp Công ty Cổ phần
Bà Phạm Thị Thùy Linh - Trưởng ban Phát triển thị trường Chứng khoán, cho biết doanh nghiệp đã có cơ sở để rút ngắn thời gian thực hiện IPO và niêm yết trên thị trường chứng khoán. - Ảnh: HỮU HẠNH
Bà Phạm Thị Thùy Linh - Trưởng ban Phát triển thị trường Chứng khoán, vừa qua Chính Phủ đã phê duyệt Nghị định 245. Đây là cơ sở pháp lý quan trọng có thể ruýt ngắn thời gian IPO và niêm yết. Đó là điểm nhấn rất lớn.
Ngoài ra các quy định về tỉ lệ sở hữu nước ngoài đã được hoàn thiện hơn trong Nghị định 245/2025, theo đó, tỉ lệ sở hữu nước ngoài của các công ty đại chúng không còn do quyết định của Đại hội đồng cổ đông mà được mở tới hạn mức tối đa theo quy định pháp luật. Điều này góp phần giúp thị trường và nhà đầu tư nắm được tỉ lệ sở hữu nước ngoài tối đa tại từng doanh nghiệp theo đúng ngành nghề mà doanh nghiệp hoạt động sản xuất kinh doanh.
Một điểm đáng chú ý của nghị định này là bỏ quy định cho phép doanh nghiệp tự quyết định rôm - tỉ lệ sở hữu nước ngoài tối đa, thay vào đó việc xác định room ngoại phải tuân thủ đúng theo ngành, nghề kinh doanh đã đăng ký.
Quy định mới này được kỳ vọng sẽ tác động tích cực đến cơ cấu sản phẩm, hàng hóa trên thị trường chứng khoán, qua đó mở rộng khả năng tiếp cận của nhà đầu tư nước ngoài đối với nhiều doanh nghiệp niêm yết.
Trong thời gian tới, cơ quan quản lý cũng sẽ mở rộng thêm các kênh chào bán trái phiếu, phát triển mảng thanh toán trái phiếu, song hành với việc đa dạng hóa các sản phẩm cổ phiếu và trái phiếu xanh, nhằm đáp ứng xu hướng phát triển bền vững.
Đáng chú ý, trong năm 2026, thị trường carbon được kỳ vọng trở thành một kênh đầu tư mới, mở rộng không gian phát triển cho thị trường vốn.
Về dài hạn, bà Linh cho rằng khi thị trường chứng khoán ngày càng khẳng định vai trò là kênh huy động vốn trung và dài hạn quan trọng cho các doanh nghiệp phát triển và vươn tầm. Lúc này, những doanh nghiệp chưa lên sàn cũng bị thu hút, chủ động tìm đến thị trường chứng khoán thông qua hoạt động IPO và niêm yết.
Việc phân loại doanh nghiệp theo ngành nghề, cùng với hệ thống sản phẩm ngày càng hoàn thiện, sẽ góp phần nâng cao chất lượng hàng hóa và sức hấp dẫn của thị trường chứng khoán Việt Nam.
Trong thời gian tới, cơ quan quản lý sẽ tập trung vào một số vấn đề như mở sở hữu nước ngoài, phát triển kênh chào bán trái phiếu, huy động đầu tư cơ sở hạ tầng, tỗ chức bão lãnh thanh toán trái phiếu, mở các mảng về thị trường xanh như cổ phiếu xanh, trái phiếu xanh, thị trường carbon cũng là kênh mới trong năm 2026.
Hiện thị trường chứng khoán ngày ngày khẳng định vai trò huy động vốn dài hạn thì doanh nghiệp sẽ tự tìm đến IPO và niêm yết trên thị trường để huy động vốn.
Bức tranh chứng khoán năm 2026 sẽ như thế nào?
Trong bối cảnh thị trường sắp bước vào giai đoạn mới, đâu là thay đổi quan trọng nhất mà thị trường chứng khoán Việt Nam phải thực hiện trong giai đoạn mới, về cấu trúc nhà đầu tư, chất lượng hàng hóa, vận hành để có thể đáp ứng được kỳ vọng của nhà đầu tư toàn cầu?
Ông Johan Nyvene - Chủ tịch Hội đồng quản trị của Công ty Chứng khoán HSC (TP.HCM) - cho hay ông đánh giá có hai yếu tố cần nhìn thấy cho sự phát triển đột phá trong năm 2026.
Vừa qua nhà đầu tư tổ chức nước ngoài có xu hướng bán ròng, như vậy thị trường chứng khoán đã có sự chuyển hóa rất ngoạn mục từ nhà đầu tư tổ chức nước ngoài sang nhà đầu tư cá nhân trong nước. Do vậy cần tìm cơ chế khuyến khích nhà đầu tư tham gia vào thị trường chứng khoán cùa nhà đầu tư tổ chức trong nước bằng cách tạo ra sản phẩm ETF đa dạng hơn.
Điều này giúp sự tham gia của nhà đầu tư cá nhân không chuyên trong nước thông qua quỹ hưu trí, quỹ đầu tư chỉ số, chứ không dựa vào sự phát triển một chiều của nhà đầu tư tổ chức nước ngoài, họ chỉ chiếm 10% trên thị trường nhưng tạo ra xu hướng là không bền vững cho thị trường chứng khoán.
"Chúng ta đã đạt thanh khoản rất cao, có sự đóng góp từ thay đổi thay đổi hệ thống giao dịch, qua cơ chế mới, nhưng chúng ta có thể làm nhiều hơn nữa. Sở giao dịch chứng khoán cũng đang có định hướng cho những phiên giao dịch trong ngày làm tăng thanh khoản thị trường hơn nữa hay cơ chế cho vay chứng khoán (SBL) làm tăng giao dịch xuyên suốt, hay cho giao dịch thông trưa là xu hướng giúp tính thanh khoản cao hơn. Ngoài ra còn nhiều sản phẩm khác, hy vọng sẽ hướng đi chắc chắn giúp tăng thanh khoản thị trường chứng khoán Việt Nam", ông Johan Nyvene nói.
Trong khi đó, ông Trịnh Duy Viết - giám đốc Chiến lược đầu tư thị trường Công ty Chứng khoán KAFI - cho rằng trước khi bàn đến lượng hàng hóa cho năm 2026, cần nhìn lại những cải thiện đáng kể về khung pháp lý mà Ủy ban Chứng khoán Nhà nước đã triển khai nhằm thu hút dòng vốn và phục vụ mục tiêu nâng hạng thị trường.
Theo ông Viết, trong khi nỗ lực ưu đãi nhà đầu tư nước ngoài là cần thiết, chính sách cũng cần chú trọng hơn đến nhà đầu tư trong nước - lực lượng chiếm tỷ trọng giao dịch chủ đạo. Mức độ bảo vệ và hỗ trợ dành cho nhà đầu tư cá nhân hiện vẫn chưa tương xứng với vai trò của họ trên thị trường.
Ông nhấn mạnh vai trò của các kênh thông tin minh bạch, miễn phí như Tuổi Trẻ trong việc giúp nhà đầu tư tiếp cận thông tin chính thống, từ đó góp phần phát triển thị trường bền vững, thay vì phụ thuộc quá nhiều vào các tổ chức trung gian.
Về triển vọng năm 2026, thị trường kỳ vọng sẽ có thêm nhiều doanh nghiệp niêm yết mới, đặc biệt thông qua việc thúc đẩy IPO nhờ các chính sách "cởi trói" từ cơ quan quản lý. Khi nguồn hàng hóa được cải thiện, chỉ cần khơi thông nội lực trong nước, thanh khoản thị trường sẽ có sự thay đổi rõ rệt, ngay cả khi chưa tính đến dòng vốn ngoại.
Trung tâm tài chính đóng vai trò then chốt luân chuyển dòng vốn
Ông Vũ Chí Dũng - Trưởng ban Pháp chế - Đối ngoại, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) cho biết nhiều quỹ đầu tư đã đặt câu hỏi về cách thức vận hành của trung tâm chứng khoán và khả năng kết nối với hệ thống tài chính toàn cầu. - Ảnh: HỮU HẠNH
Chia sẻ tại tọa đàm, ông Vũ Chí Dũng - Trưởng ban Pháp chế - Đối ngoại, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) nhấn mạnh vai trò trung tâm của thị trường chứng khoán trong định hướng xây dựng Trung tâm Tài chính Quốc tế tại Việt Nam.
Theo Dũng, một trong những đề xuất quan trọng của các chuyên gia là tiếp tục thúc đẩy nâng hạng thị trường chứng khoán. Việc FTSE Russell nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam được đánh giá là kịp thời và phù hợp với định hướng phát triển chung của thị trường vốn.
Trung tâm tài chính đóng vai trò then chốt trong việc luân chuyển dòng vốn, trong đó niềm tin của nhà đầu tư là yếu tố quan trọng nhất. Khi thị trường đáp ứng các tiêu chuẩn của nhóm thị trường mới nổi, niềm tin của nhà đầu tư nước ngoài sẽ được củng cố, qua đó giúp dòng vốn quy mô lớn - vốn đang tìm kiếm cơ hội đầu tư trên toàn cầu - có thể dịch chuyển vào Việt Nam.
Trung tâm Tài chính Quốc tế không chỉ là nơi thu hút dòng vốn, mà còn là điểm hội tụ của các tổ chức quản lý tài sản và các tổ chức cung cấp dịch vụ tài chính tầm cỡ quốc tế. Thông qua trung tâm này, nhiều tổ chức tài chính toàn cầu có thể cung cấp dịch vụ xuyên biên giới tại Việt Nam.
"Nhiều tổ chức tài chính và dịch vụ quốc tế đã bày tỏ sự quan tâm tới việc thành lập công ty và hiện diện tại Việt Nam thông qua Trung tâm Tài chính Quốc tế. Đây là "cuộc chơi" của các tổ chức có uy tín, vốn đã có sẵn tệp khách hàng lớn tại Việt Nam trước đó", ông Dũng chia sẻ.
Các quỹ đầu tư toàn cầu khi tham gia thị trường Việt Nam thường thực hiện giao dịch thông qua các công ty chứng khoán quốc tế, song song với hoạt động trên thị trường trong nước. Nhiều quỹ đầu tư đã đặt câu hỏi về cách thức vận hành của trung tâm chứng khoán và khả năng kết nối với hệ thống tài chính toàn cầu.
Về vai trò của thị trường chứng khoán, ông Dũng nhấn mạnh rằng sức hấp dẫn của thị trường nằm ở khả năng cung cấp các công cụ đầu tư hiệu quả để dòng vốn quốc tế có thể tiếp cận nền kinh tế Việt Nam. Bên cạnh cổ phiếu và trái phiếu, thị trường cần phát triển thêm các sản phẩm như chứng chỉ lưu ký, đầu tư qua chỉ số và các công cụ tài chính khác nhằm đáp ứng nhu cầu của nhà đầu tư nước ngoài.
Theo ông, các quỹ đầu tư quốc tế không chỉ quan tâm đến việc rót vốn mà còn chú trọng tới các công cụ phòng ngừa rủi ro, như hợp đồng tương lai và các sản phẩm phái sinh. Do đó, việc phát triển đầy đủ các công cụ tài chính là điều kiện quan trọng để thu hút dòng vốn dài hạn.
Các quỹ đầu tư quốc tế không chỉ đóng vai trò là nhà đầu tư thụ động, mà còn tham gia đầu tư chủ động và đầu tư trực tiếp. Những tổ chức này đặc biệt quan tâm đến mô hình huy động vốn thông qua Trung tâm Tài chính, cũng như các cơ chế thông thoáng và thủ tục được giản lược.
Theo đại diện UBCKNN, điểm trọng yếu mà nhà đầu tư quốc tế quan tâm là nền kinh tế Việt Nam và chất lượng doanh nghiệp. Các quỹ không chỉ theo dõi thị trường thứ cấp mà còn chú ý đến thị trường sơ cấp, bao gồm hoạt động IPO, phát hành và tăng vốn, nhằm đánh giá khả năng huy động vốn của doanh nghiệp Việt Nam.
Các đại biểu dự lễ ra mắt trang "Chứng khoán" chiều 5-1 - Ảnh: HỮU HẠNH
Ngay sau phần lễ ra mắt, chương trình sẽ có tọa đàm "Nâng hạng thị trường chứng khoán: Lộ trình 2026 và những bước đi tiếp theo". Đây là dịp cơ quan quản lý, chuyên gia và doanh nghiệp cùng trao đổi, phân tích các điều kiện và giải pháp then chốt thúc đẩy tiến trình nâng hạng.
Hai chuyên đề chính được thảo luận gồm: "Nâng hạng sau công bố - Những việc cần làm trong năm 2026" và "Hàng mới, sản phẩm mới và cơ chế giao dịch mới - Khi nào và như thế nào?".
Năm 2025, thị trường chứng khoán Việt Nam đã ghi nhận sự phục hồi tích cực, mở rộng về quy mô và thanh khoản, cùng với nền tảng vĩ mô ổn định, lạm phát được kiểm soát và vai trò ngày càng lớn của khu vực kinh tế tư nhân. Những yếu tố này đang tạo tiền đề quan trọng cho sự phát triển chất lượng và bền vững của thị trường trong thời gian tới.
Trong khi đó, FTSE Russell xác nhận Việt Nam đáp ứng tất cả tiêu chí, được nâng hạng từ “thị trường cận biên” lên “mới nổi thứ cấp” nhưng vẫn cần trải qua đợt rà soát ngay trong tháng 3 năm nay. Sau đó, việc nâng hạng dự kiến có hiệu lực từ tháng 9.
Năm 2026 là một năm rất đặc biệt của thị trường chứng khoán Việt Nam. Sẽ tiếp tục còn những tiêu chí phải duy trì, và nâng cấp, nhưng quan trọng hơn cả: một cuộc chơi mới với chuẩn mực cao hơn, luật chơi khác hơn đã đang thực sự bắt đầu.
Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán: Nhiều quỹ ngàn tỉ USD bắt đầu tiếp cận Việt Nam
