Doanh nghiệp thi nhau hoán đổi nợ, chuyển trái phiếu sang cổ phiếu

Áp lực dòng tiền và nợ trái phiếu đang buộc nhiều doanh nghiệp phải tìm đến giải pháp hoán đổi trái phiếu sang cổ phiếu - Ảnh: QUANG ĐỊNH

Để giải quyết gánh nặng nợ, các doanh nghiệp đang tận dụng tối đa việc hoán đổi trái phiếu sang cổ phiếu, trong đó có nhiều "ông lớn" đã thông qua phương án phát hành cổ phiếu hoán đổi trong thời gian tới.

Doanh nghiệp "chuyển nợ thành vốn"

Việc hoán đổi nợ sang vốn cổ phần là một hoạt động tài chính khá phổ biến trên thế giới, hiện đang trở thành xu hướng phổ biến tại Việt Nam trong những năm gần đây, đặc biệt là đối với các doanh nghiệp đang gặp khó. 

Trong đó các "ông lớn" trong ngành bất động sản đã và đang thực hiện các thương vụ hoán đổi trái phiếu thành cổ phiếu để cải thiện bảng cân đối kế toán.

"Trong ngắn hạn việc phát hành thêm cổ phiếu sẽ gây pha loãng cho cổ đông hiện tại, nhưng đây là bước đi cần thiết để giúp Novaland tái cơ cấu, giảm áp lực dòng tiền, cải thiện hệ số an toàn tài chính, đồng thời thể hiện tinh thần thiện ý, luôn nỗ lực đảm bảo quyền lực các bên", phía Novaland phân trần.

Trao đổi với Tuổi Trẻ Online, lãnh đạo một doanh nghiệp địa ốc ở TP.HCM cho biết việc các doanh nghiệp thi nhau hoán đổi nợ, chuyển trái phiếu thành cổ phiếu được xem là một "lối thoát hiểm" cho các doanh nghiệp đang khó khăn vì áp lực trả nợ. 

Thay vì phải chi trả hằng trăm, thậm chí hàng ngàn tỉ đồng mỗi năm hoặc đáo hạn các lô trái phiếu giá trị lớn, doanh nghiệp sẽ nhẹ gánh hơn khi chuyển khoản nợ thành vốn chủ sở hữu. Điều này không chỉ giúp cải thiện dòng tiền mà còn "làm đẹp" bảng cân đối kế toán. 

Tuy vậy đối với các nhà đầu tư, vị này cũng cảnh báo những rủi ro có thể gặp phải nếu bối cảnh kinh tế không thuận lợi tác động đến giá cổ phiếu. Hơn nữa việc phát hành thêm cổ phiếu để hoán đổi có thể làm pha loãng giá trị cổ phiếu hiện tại, gây thiệt hại cho các cổ đông khác. 

"Từ một khoản đầu tư an toàn với thu nhập cố định, nhà đầu tư trở thành cổ đông, cùng chịu rủi ro biến động giá cổ phiếu. Nếu doanh nghiệp tiếp tục gặp khó khăn, giá cổ phiếu có thể sụt giảm khiến khoản đầu tư của họ bị ảnh hưởng", vị này nói.

Novaland sắp phát hành cổ phiếu để hoán đổi khoản nợ 'khủng' hơn 8.719 tỉ đồng

Đại hội đồng cổ đông bất thường năm 2025 của Tập đoàn Novaland thông qua phương án phát hành gần 320 triệu cổ phiếu để hoán đổi cho khoản nợ "khủng" hơn 8.719 tỉ đồng.