Theo dữ liệu từ Argus Media, giá dầu Urals của Nga đã vượt mốc 60 USD/thùng vào ngày 13/6, phục hồi gần như toàn bộ mức giảm từ đầu năm 2025. Tuy nhiên, tính theo tỷ giá chính thức do Ngân hàng Trung ương Nga công bố, các nhà xuất khẩu chỉ thu về khoảng 4.957 rúp cho mỗi thùng dầu bán ra nước ngoài, thấp hơn gần 30% so với mức hồi đầu năm.
Nguyên nhân chính là đà tăng giá mạnh của đồng rúp. Tính đến giữa tháng 6, rúp đã tăng gần 23% so với đồng USD, đạt mức 78,72 rúp đổi 1 USD. Diễn biến này khiến Nga rơi vào thế bất lợi so với các đối tác trong liên minh OPEC+, như Ả Rập Xê Út - quốc gia có đồng tiền nội tệ được neo vào USD nên không bị ảnh hưởng khi đồng USD tăng giá.
Với Nga, dầu khí chiếm khoảng 1/3 tổng thu ngân sách. Tuy phần lớn chi tiêu thực hiện bằng đồng rúp, nhưng thu từ xuất khẩu - tính bằng ngoại tệ, lại giảm mạnh khi đồng nội tệ tăng giá. Điều này càng gây áp lực trong bối cảnh chính phủ Nga đang gánh khoản chi khổng lồ cho quốc phòng và có thể đối mặt với thâm hụt ngân sách lớn gấp 3 lần dự kiến trong năm nay.
Một phần thiệt hại lợi nhuận của các nhà sản xuất dầu được bù đắp bằng trợ cấp từ chính phủ. Song, Phó Thủ tướng Nga Alexander Novak thừa nhận, đồng rúp mạnh khiến hoạt động của ngành dầu mỏ trở nên "khó khăn hơn".
Trong khi đó, Igor Sechin - Giám đốc điều hành Rosneft, nhà xuất khẩu dầu lớn nhất nước Nga, nhận định Ngân hàng Trung ương Nga đã không xem xét tác động đến doanh nghiệp và ông cho rằng chính sách tiền tệ hiện tại đã làm giảm giá trị dầu tính theo rúp.
Tuy vậy, các nhà phân tích nhận định rằng khả năng đồng rúp sụt giá mạnh trong ngắn hạn là không cao. Theo báo cáo của Freedom Finance Global, lãi suất cao và giá hàng hóa tăng sẽ tiếp tục hỗ trợ đồng rúp. Chỉ khi giá dầu giảm mạnh trở lại và lạm phát tăng tốc, tỷ giá mới có thể quay về khoảng 90-100 rúp/USD.
Tổng hợp