11/02/2025 08:31

Không phải Hòa Phát, doanh nghiệp thép nào 'hứng bão' từ quyết định mới của ông Trump

Mã HPG của Tập đoàn HPG bị điều chỉnh tương đối mạnh phiên 10-2 sau động thái về thuế áp dụng đối với thép từ ông Trump. Tuy nhiên theo giới phân tích, HPG không phải là doanh nghiệp chịu tác động lớn khi Mỹ áp thuế 25%, mà là một số công ty khác.

Không phải Hòa Phát, đây mới doanh nghiệp thép 'hứng bão' từ quyết định mới của ông Trump - Ảnh 1.

Theo văn bản vừa được Thủ tướng đề nghị Hòa Phát nghiên cứu, sản xuất ray thép đường sắt tốc độ caoTin tức thế giới 11-2: Ông Trump ký áp thuế 25% với thép và nhôm, không có ngoại lệ hoặc miễn trừ

Ước tính của KBSV, sản lượng HRC (thép tấm cuộn cán nóng) cần thiết để sản xuất tôn mạ cho HSG, NKG, GDA xuất khẩu đi Mỹ - Mexico trong năm 2024 ước tính đạt 450.000 tấn.

Nếu sản lượng xuất khẩu tôn mạ vào thị trường Hoa Kỳ của HSG, NKG, GDA giảm trung bình 25% trong năm 2025, nhu cầu tiêu thụ HRC hao hụt chỉ chiếm xấp xỉ 2% tổng công suất sản xuất của HPG trong kỳ.

Bên cạnh đó, HPG cũng có kế hoạch sử dụng HRC để sản xuất thép chất lượng cao như thép dây hàn, lõi que hàn, cáp thang máy...

Điều này khiến KBSV cùng một số bộ phận công ty chứng khoán khác đánh giá rủi ro sản lượng tiêu thụ HRC của HPG suy giảm do nhu cầu tiêu thụ của HSG, NKG, GDA bị ảnh hưởng từ thuế quan của Hoa Kỳ ở mức thấp.

Dù vậy, trong phiên ngày 10-2, HPG vẫn là một trong các cổ phiếu chịu sức ép mạnh nhất khi thị giá giảm 4,7% cùng thanh khoản tăng đột biến. Trong khi GDA cũng giảm mức tương tự (-4,7%), còn HSG (-4,5%), NKG (-3,5%)...

Các doanh nghiệp thép sẽ làm gì trước động thái của ông Trump?

KBSV cho rằng các doanh nghiệp sản xuất sẽ gia tăng cạnh tranh trên thị trường nội địa để duy trì tăng trưởng doanh thu.

Xu hướng nội địa hóa đã diễn ra từ 6 tháng đầu năm ngoái sau khi các thông tin về việc khởi xướng các cuộc điều tra chống bán phá giá thép lan rộng từ các nước. So với vùng đỉnh quý 1 năm ngoái, sản lượng xuất khẩu tôn mạ cả năm của HSG, NKG, GDA đã giảm lần lượt 19%, 31%, 28%.

Ngoài ra, sản lượng xuất khẩu thép xây dựng, HRC của HPG cũng giảm 45%. Xu hướng này được hỗ trợ nhờ nhu cầu tiêu thụ trong nước quay trở lại, với động lực chính tới từ sự hồi phục của thị trường bất động sản dân dụng, các dự án đầu tư công tiếp tục được triển khai.

Các doanh nghiệp sản xuất thép với thị phần nội địa lớn sẽ có lợi thế trong việc duy trì đà tăng trưởng doanh thu trong thời gian tới.

Bên cạnh đó, các doanh nghiệp xuất khẩu cũng sẽ tập trung mở rộng sang các thị trường mới (khu vực chưa áp dụng hàng rào thuế quan với thép Việt Nam) để duy trì sản lượng tiêu thụ.

Ngành nhôm, thép xuất khẩu sẽ chịu ảnh hưởng ra sao nếu ông Trump áp thuế 25%?

Trong trường hợp Mỹ áp dụng thuế với toàn bộ hàng hóa nhôm, thép, sản phẩm xuất khẩu của Việt Nam vẫn có nhiều cơ hội do năng lực sản xuất doanh nghiệp Mỹ chưa đáp ứng ngay nhu cầu.